在产业振兴规划和国家信贷政策调整的鼓舞下，国内不少地区再次祭起化肥“扩张”大旗，本已过剩的产能继续高歌猛进。但在不少业内人士看来，这一幕隐伏不小的产业风险，未来可能令本已困难重重的化肥市场雪上加霜。 　　本月19日，宏达股份公告称，将投资9.6亿建年产20万吨合成氨、30万吨尿素、30万吨复合肥项目。另一家化肥大厂泸天化也宣布在宁夏投资年产40万吨合成氨、70万吨尿素，联产20万吨甲醇项目，项目总投资额为41.7亿。此外，鲁西化工上月表示，将投资48.5亿新建5项目，其中要新建30万吨尿素。这其中，当前企业信贷环境的宽松是引发投资冲动的一大诱因。目前，贷款所需财务成本较低，如上述一些项目的贷款占比高达6到7成。 　　而这只是今年以来化肥企业争相上马新产能的冰山一角。据中国石油和化学工业协会分析报告显示，今年一季度化肥产业投资激增。统计显示，一季度化肥行业投资同比增长55.1%，加快37个百分点；新开工项目230个，同比增长60.8%。其中磷肥行业投资增幅同比达77.5%。 　　“当前的确有不少地方在上马化肥项目，且大多集中在资源大省。”国都证券化肥行业分析师徐文峰昨天向本报记者表示，不少有资源的省份认为仅仅卖资源的附加值太低，于是都在动脑筋延长产业链，大力发展邻近产业，而以煤或天然气为原料的化肥首当其冲就成为发展重点。 据他介绍，以GDP为导向的地方常常有非常大的投资冲动，而煤化工之类的项目产值大、对GDP拉动能力强，因之特别受到政府的关照。但问题在于，当前化肥市场本就疲软，尿素市场早已饱和，磷肥市场更加困难，如果再继续扩张产能的话只会雪上加霜，引发更多问题。 “事实上，国际化肥市场价格甚至比国内更低。在当前全球化肥行业都比较低迷的环境下，国内化肥基本出不去，而库存又消化不了，行业蕴藏一定风险。”徐文峰说。 　　同样来自中国石化协会的报告显示，当前出口形势依然严峻，如4月份化工行业出口交货值同比下降23.5 %，其中化肥下降24.1%。 　　而这些新上项目能否盈利仍是未知数。如鲁西化工在扩建产能公告中就提醒投资者，新建项目产品市场目前因受金融危机影响，大部分产品处于微利或亏损状态，项目建成后，市场形势具有不确定性。值得注意的是，最近发布的石化产业调整和振兴规划尽管提出2011年化肥产量达到6250万吨的目标，但同样也提到，要对化肥行业通过上大压小，产能置换，淘汰技术落后、污染严重、资源利用不合理的产能。